Os ETFs de caixa (muitas vezes ETFs de T-Bills curtíssimos) ganharam espaço porque resolvem um problema real: onde estacionar liquidez com risco de crédito baixo e duração mínima sem travar dinheiro.
Um exemplo bem conhecido é o iShares 0-3 Month Treasury Bond ETF (SGOV), cujo objetivo é acompanhar um índice de Treasuries com vencimento até três meses.
A página do fundo também mostra a taxa (expense ratio) de 0,09% no prospecto.
Antes de decidir, entenda: “ETF de caixa” não é “zero risco”. É baixo risco de preço, mas ainda existe custo e microestrutura (spread e execução).
O que um ETF de T-Bills entrega (e o que ele não promete)
Ele tende a entregar:
- baixa volatilidade (pela duração curtíssima);
- rendimento próximo ao nível de juros de curto prazo (menos custos);
- facilidade operacional (compra/venda em bolsa).
Ele não promete:
- retorno “garantido” (preço pode oscilar);
- proteção contra qualquer cenário (mudanças abruptas de taxas podem mexer no preço, ainda que pouco).
Quando ETFs de caixa fazem sentido (casos práticos)
Antes de decidir, entenda se você está em um desses casos:
- reserva de oportunidade (quer liquidez para comprar risco depois)
- alocação tática em semanas incertas
- caixa operacional de uma carteira (rebalanceamento e aportes)
No próximo tópico você vai ver as armadilhas: o erro é olhar só “taxa” e esquecer “custo total”.
Armadilhas reais: custo total, spread e execução
O guia da SEC lembra que o bid-ask spread pode ser um “custo oculto” e que ETFs podem negociar com prêmios/descontos vs NAV.
Na prática, isso significa:
- comprar no pior horário (spread aberto) pode reduzir retorno;
- operar “como se fosse dinheiro parado” sem olhar execução é erro.
Dica simples (muito útil)
Se você quer usar como “caixa”, trate como operação de baixo giro:
- evite operar toda hora;
- prefira horários de maior liquidez;
- compare spread antes de clicar.
FAQ (rich snippet)
Como começar a usar ETFs de caixa?
Defina objetivo (liquidez, reserva de oportunidade) e evite girar demais para não pagar spread repetidamente.
ETFs de caixa são iguais a conta remunerada?
Não. ETF negocia em bolsa, tem spread e pode variar de preço.
O que é um ETF de T-Bills 0–3 meses?
É um ETF que busca acompanhar Treasuries com vencimentos bem curtos (até ~3 meses).
ETFs têm custos além da taxa?
Sim. O bid-ask spread pode reduzir retorno e funciona como custo “oculto”.
Conclusão
ETFs de caixa fazem sentido quando você quer liquidez com risco de duração baixo. Só não trate como “mágica”: custo total e execução importam.
