Palavra-chave foco: ETFs ativos
Os ETFs ativos ganharam tração porque unem duas forças: a estrutura do ETF (negociação em bolsa) e a proposta de gestão ativa (seleção, risco, implementação). No 1º semestre de 2025, a Morningstar registrou US$ 183 bilhões em inflows em ETFs ativos e contou 295 lançamentos no período.
Já em 2025 como um todo, a Barron’s citou US$ 518 bilhões de captação em ETFs ativos (State Street).
Antes de decidir, entenda: “ativo” não é sinônimo de “melhor”. É sinônimo de diferente e exige filtro.
Por que ETFs ativos estão captando tanto
- Distribuição e conveniência: mais fácil de acessar e incorporar em carteiras
- Variedade de estratégias: renda, qualidade, baixa volatilidade, fixed income ativo etc.
- Ambiente de produto: o arcabouço regulatório e padronização ajudaram a acelerar inovação (ex.: regra de ETFs nos EUA).
No próximo tópico você vai ver o “pulo do gato”: avaliar ETF ativo é mais “mandato e processo” do que performance recente.
Como avaliar ETF ativo de forma responsável (o checklist que evita marketing)
1) Mandato: o que ele pode (e não pode) fazer
- concentração, limites por setor/emissor
- uso de derivativos
- universo investível
- benchmark e tracking
2) Processo: como decide e como controla risco
Antes de decidir, entenda: tese bonita não é processo. Procure:
- critérios de entrada/saída
- gestão de drawdown
- consistência (sem “style drift”)
3) Risco dominante: qual risco manda no resultado
Todo ETF ativo tem um risco central:
- duration/crédito (renda fixa)
- fatores (equity)
- liquidez
- concentração
4) Custo total: não é só a taxa
Além do expense ratio, a SEC lembra que bid-ask spread é custo “oculto” e que pode haver prêmio/desconto vs NAV.
Sinais de alerta (red flags)
- promessa implícita de “superar sempre”
- performance de poucos meses usada como prova
- estratégia difícil de explicar sem jargão
- crescimento explosivo sem clareza de capacidade
FAQ (rich snippet)
Como começar a investir em ETFs ativos?
Comece pelo objetivo (renda, qualidade, proteção), leia o mandato e defina tamanho pequeno, com rebalanceamento.
ETFs ativos captaram quanto em 2025?
Morningstar: US$ 183 bi no 1º semestre; Barron’s cita US$ 518 bi no ano (State Street).
ETFs ativos são melhores que ETFs passivos?
Não existe garantia. Depende de mandato, processo, risco dominante e custo total.
Quais custos eu devo observar além da taxa?
Spread e prêmio/desconto vs NAV podem reduzir retorno.
Conclusão
ETFs ativos cresceram porque o veículo ETF cresceu. O investidor que faz bem feito não compra “história”: compra mandato + processo + risco dominante + custo total.
