Palavra-chave foco: ETFs ativos
Os ETFs ativos deixaram de ser “exceção” e viraram uma avenida principal de lançamentos e captação. A Morningstar registrou US$ 183 bilhões de entradas em ETFs ativos no 1º semestre de 2025 e apontou 295 lançamentos de ETFs ativos no mesmo período.
No fechamento de 2025, o quadro ficou ainda mais claro: uma análise da Barron’s citou que ETFs ativos captaram US$ 518 bilhões no ano (dados State Street).
Antes de decidir, entenda que o risco aqui é comprar o “rótulo ativo” achando que isso garante performance. Não garante.
Por que ETFs ativos cresceram tanto (o motivo “chato”, que é o real)
- O ETF virou o “wrapper” preferido para distribuição e carteira-modelo
- Mais variedade de estratégias (inclusive renda fixa ativa)
- Facilidade operacional para o investidor final
Uma visão de mercado (iShares/BlackRock) também destacou 2025 como ano de recordes e com participação crescente de fixed income ativo dentro dos fluxos.
No próximo tópico você vai ver como avaliar com método.
Como avaliar ETFs ativos: mandato, risco dominante e custo total
1) Mandato (o que o gestor pode fazer)
Procure limites claros:
- concentração (top posições),
- derivativos/alavancagem,
- liquidez mínima,
- universo e restrições.
Se o mandato é “pode tudo”, você compra uma caixa preta.
2) Processo (como decide e como controla risco)
Perguntas que separam gestão de storytelling:
- qual regra de redução de risco quando a tese falha?
- existe disciplina para “não dobrar aposta”?
- qual é o benchmark e por que ele é adequado?
3) Risco dominante (o risco que manda no resultado)
Todo ETF ativo “carrega” um risco principal:
- duration/crédito (em renda fixa),
- fator/estilo (equity),
- concentração,
- liquidez.
4) Custo total (taxa é só a parte visível)
Além do expense ratio:
- turnover (giro) e impacto,
- spread e slippage,
- custos indiretos de execução.
E-E-A-T: ETFs ativos podem ficar abaixo do benchmark por longos períodos e podem gerar perda de capital.
FAQ (rich snippet)
ETFs ativos valem a pena?
Podem valer se o mandato e o risco dominante fizerem sentido no seu plano, sem expectativa de “ganho garantido”.
Como começar a avaliar um ETF ativo?
Mandato + processo + risco dominante + custo total (não só taxa).
Por que ETFs ativos captaram tanto em 2025?
Houve US$ 183 bi no H1 (Morningstar) e US$ 518 bi no ano (State Street via Barron’s).
Qual o maior erro ao comprar ETF ativo?
Comprar o marketing e ignorar mandato e risco dominante.
Conclusão com CTA
O crescimento dos ETFs ativos é real, mas o investidor que vence é o que compra processo, não narrativa. Se você aplica o checklist (mandato, risco dominante, custo total), você filtra 80% do ruído.
